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銀行理財收益率步步走高!普通人如何抓住投資機會?

 2017-07-10 17:31:15  admin

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    最近常常能收到銀行發來的理財短信,比如“XX銀行現發售新客理財產品,63天,年化參考凈收益率5.20%,5萬起售”,或是“XX銀行6月高收益理財專項,42天5.0%、76天5.1%、121天5.3%”……
  不知不覺,銀行理財收益率已經紛紛超過了5%。未來一段時間,銀行理財收益率仍將大概率走高。普通人如何理財才能實現收益最大化呢?
  銀行理財收益率怎么突然走高了?
  實際上,從2017年年初到現在,銀行理財收益率一直在走高。具體來說,從今年2月到5月,增幅相對比較平緩,4個月的時間,收益率上漲了0.3個百分點左右,而到了6月,收益率突然從4.5%升至4.7%,上漲了0.2個百分點(參見圖1),所以,大家會覺著銀行收益率是突然升高的。
 
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   是什么導致銀行理財收益率走高?
  銀行理財收益率走高,是資金端和資產端共同推動的結果,不過,最終的解釋還是要回歸到政策面。
  從資金端來看,銀行理財產品的銷售對象主要是個人和同業,也就是個人理財產品和同業理財,其定價的高低,在很大程度上取決于競品比較,比如個人存款和同業存款利率,相同期限的他類理財產品收益率,如貨基、券商資管計劃、信托產品、互聯網理財產品等。
  在此,以貨基為例。2017年3月初的時候,貨基的7日年化收益率是2%左右,如今貨基的7日年化收益率漲到了4.47%,如果銀行理財收益率不提高,1年期的還是4.2%左右,不論是靈活性還是收益率都競爭不過貨基,所以銀行理財收益率也會相應提高。
  從資產端來看,銀行理財最終會投向各類資產。從目前銀行理財的投向看,主要是債券、非標、基金等,這些資產的收益率走勢就決定了銀行理財產品的收益率。相對于資金端而言,資產收益率對理財產品收益率的影響更大,這也是為什么2017年以前理財產品收益率一路走低,1年期理財產品平均收益率甚至破4%,市場總是喊著“資產荒”的原因。
  換句話說,沒有好的資產,難有好的收益率。在此,以債券收益率為例,一年期國債收益率從年初的2.7%升至當前的3.5%左右,上漲了近30%,1年期AAA企業債收益率從年初的3.6%增至當前的4.4%,上漲了22.22%?;∽什侍岣吡?,銀行理財產品有能力提供更高的收益率。
  綜上可見,不論是資金端,還是資產端,市場利率都是決定銀行理財收益率的關鍵因素。
  市場利率未來將走出什么行情呢?
  說到市場利率,央媽的態度很重要。在我國,銀行體系獲取持續流動性供給的來源有兩個,一是外匯占款,另一個是央行通過逆回購、MLF等各種渠道提供的資金。就目前而言,外匯占款是持續流出的,所以,央行的資金供給決定了整個利率體系的走向。
  目前在金融去杠桿的環境下,央行對資金的供給是比較謹慎的。比如,1季度銀行體系的超儲率下降到1.30%的水平,而此前超儲率維持在2%左右;再比如,央行對其他存款性公司的債權在今年以來是下降的,1月到4月大約減少了6800億。除非央行現在覺得金融去杠桿已經完成的差不多了,否則很難看到資金面變得寬松,資金偏緊或許是未來一段時間的主基調。
  與此同時,銀行年中又面臨MPA考核。為了防止年中流動性過緊,考核不達標,銀行拆出資金的意愿比較弱,也造成了市場利率走高。MPA會考核流動性覆蓋率(LCR),LCR=優質流動性資產儲備/未來30日的資金凈流出量,如果銀行的LCR達標存在問題,銀行一方面會提高流動性資產的儲備,比如增加拆入資金或持券規模;另一方面會減少拆出資金規模,從而對貨幣市場流動性帶來壓力,短期市場利率上行。
  普通人如何理財能實現穩健收益?
  目前市場上的理財產品比較多,有銀行理財、互聯網理財、基金理財等。
  一般銀行理財產品的起售點較高,要5萬元起,而互聯網理財和基金理財的門檻相對較低——互金平臺上的大部分理財產品起售點在1000元-5000元,基金理財很多起售點在10元。所以,對于資金比較少的用戶,可以找一些排名靠前、股東是知名企業的互金平臺去投資,在信譽度上相對會有保障,同時產品也會更加正規。
  另外,每個投資者對產品期限的要求不同,有些投資者可能比較注重流動性,隨時都有用錢的可能,比較適合去投資一些“寶寶”類活期產品,如余額寶、零錢寶。“寶寶”類活期產品一般都是掛鉤貨幣基金,在銀行、互金平臺上都能找到此類活期產品,它們被贖回后,可以實現實時到賬,非常便利,而且,現在貨基收益率比較高,7天年化收益率超過了4%,遠高于1年期銀行存款利率,性價比非常高。
  有些投資者有部分閑置資金,可以嘗試定期理財。在銀行理財中,有部分是結構化的產品,其產品收益率會掛鉤某些指數,或者是涉及看漲看跌期權,收益率浮動較大,建議普通投資者不要輕易嘗試,求穩的話,還是買一些非結構化的普通理財產品,目前,一年期產品收益率在5%左右。(來源:東方財富網)